Chứng khoán
11/12/2017 08:02 PM +07:00
30/11/2017 08:04 AM +07:00

Đạm Cà Mau: Đồng đem trả lãi, đồng gửi ngân hàng

Tính đến ngày 30/9, tổng vay nợ và nợ thuê tài chính của CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (Đạm Cà Mau – mã: DCM) là hơn 4.890 tỷ đồng, chiếm gần 40% tổng tài sản. Cùng thời gian đó, Đạm Cà Mau có hơn 3.827 tỷ đồng gửi tiết kiệm tại các ngân hàng hưởng lãi suất.

 

Đạm Cà Mau có lợi thế riêng là đang trong thời gian hưởng ưu đãi thuế thu nhập với suất thuế danh nghĩa 5% và duy trì trong 8 năm tới, sau đó sẽ là 10% cho đến năm 2025. Đồng thời được áp dụng cơ chế giá khí đầu vào để đảm bảo lợi nhuận đạt 12% trên vốn chủ sở hữu cho đến năm 2018.

Nợ nghìn tỷ

Theo BCTC hợp nhất quý III/2017, tính đến ngày 30/9, doanh thu thuần của Đạm Cà Mau đạt 4.196 tỷ đồng, tăng 24,5% so với cùng kỳ năm trước. Hoạt động xuất khẩu tại thị trường trọng điểm Campuchia tăng trưởng hơn 120%.

Trước đó, theo BCTC 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Đạm Cà Mau đạt 3.038 tỷ đồng, tăng trưởng 32% so với cùng kỳ năm 2016. Như vậy, riêng quý III, Đạm Cà Mau tạo ra 1.224 tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng chậm lại so với bình quân hai quý đầu năm. Lý do, Nhà máy Đạm Cà Mau phải tạm dừng hoạt động để tiến hành bảo dưỡng theo kế hoạch.

Lũy kế 9 tháng năm 2017, Đạm Cà Mau đạt 1.228 tỷ đồng lợi nhuận gộp, tăng 38,6% so với cùng kỳ; doanh thu từ hoạt động tài chính đạt 120,3 tỷ đồng, giảm gần 1 nửa so với cùng kỳ.

Về lợi nhuận sau thuế 9 tháng, Đạm Cà Mau đạt 603,6 tỷ đồng, tăng 57,4% so với cùng kỳ năm 2016. Trong đó, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt gần 600 tỷ đồng, tăng 58,3% so với 9 tháng năm 2016.

Tính đến ngày 30/9, tổng tài sản của Đạm Cà Mau đạt 12.555 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu đạt 6.105 tỷ đồng, tăng 4,7% so với đầu năm (5.816 tỷ đồng).

Tổng vay nợ và nợ thuê tài chính của Đạm Cà Mau tính đến 30/9 đạt hơn 4.890 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm 2016, chiếm gần 40% tổng tài sản, trong đó, vay ngắn hạn còn 1.139 tỷ đồng, vay dài hạn đạt 3.751 tỷ đồng. 

Trước đó, năm 2016, nợ vay của Đạm Cà Mau là 5.897 tỷ đồng, trong đó vay nước ngoài là 3.498 tỷ đồng. Trong đó, số phải trả trong 12 tháng là 1.359 tỷ đồng, số phải trả sau 12 tháng là 4.538 tỷ đồng.

Trong quan hệ nợ nghìn tỷ, lại dư nghìn tỷ “tiền tươi” gửi ngân hàng này, ai là người được hưởng lợi nhất?

Gửi ngân hàng nghìn tỷ

Hiện nay, miếng bánh “to nhất” của thị trường phân bón chủ yếu thuộc về hai doanh nghiệp thuộc nhóm “con nhà dầu khí” là Đạm Phú Mỹ và Đạm Cà Mau, với hai nhà máy sản xuất đạm urea công suất 800 nghìn tấn urea/năm mỗi nhà máy.

Dù hoạt động sau Đạm Phú Mỹ nhiều năm, nhưng Đạm Cà Mau luôn làm ăn có lãi, về lý thuyết là nhờ nhiều vào cơ chế ưu đãi đang hưởng. Tuy nhiên, không nhiều người biết đến sự giàu “sửng sốt” của người em này thế nào. Quan sát báo cáo tài chính của Đạm Cà Mau suốt nhiều năm qua, lúc nào công ty này cũng dư dả hàng nghìn tỷ đồng “tiền tươi” gửi tiết kiệm tại các ngân hàng, hưởng lãi suất. 

Theo BCTC hợp nhất quý III/2017, tính đến ngày 30/9, lãi dự thu của Đạm Cà Mau là 50,2 tỷ đồng, tăng 51,7% so với cùng kỳ năm trước (24,2 tỷ đồng).

Tính đến ngày 30/9/2017, số tiền gửi ngân hàng của Đạm Cà Mau là hơn 3.827 tỷ đồng, tương đương 30,4% tổng tài sản. Trong đó, tiền gửi có kỳ hạn là 2.900 tỷ đồng, tiền gửi kỳ hạn không quá 3 tháng là 332 tỷ đồng, tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn là 595,6 tỷ đồng.

Theo thông báo của Đạm Cà Mau, ngày 8/11, công ty đã hoàn thành kế hoạch sản xuất năm 2017 sớm hơn 53 ngày, tiếp nối thành tích 6 năm liền sớm hoàn thành kế hoạch. 

Công ty phấn đấu hai tháng cuối năm đạt 880 nghìn tấn sản xuất (117% kế hoạch năm), 875,24 nghìn tấn tiêu thụ (116% kế hoạch năm), tổng doanh thu 5.948 tỷ đồng (112%), lợi nhuận trước thuế đạt 667 tỷ đồng.

Tuy nhiên, lạ lùng là, cùng thời điểm hoạt động tốt, dư dả hàng nghìn tỷ đồng “tiền tươi” gửi ngân hàng lấy lãi, Đạm Cà Mau cũng lại đang nợ ngân hàng tới 4.890 tỷ đồng. Đã thế, hàng năm, Nhà nước (thông qua PVN) vẫn phải cân đối, hỗ trợ giá khí đầu vào, cũng như ưu đãi thuế để đảm bảo cho Đạm Cà Mau có tỷ suất lợi nhuận tối thiểu 12%. 

Theo báo cáo tài chính, 9 tháng năm 2017 lỗ tỷ giá mà Đạm Cà Mau chịu là 5,3 tỷ đồng, cùng kỳ năm 2016 là 33,2 tỷ đồng. Chi phí tài chính của Đạm Cà Mau trong 9 tháng đạt 156,7 tỷ đồng, bằng 64,2% cùng kỳ, trong đó chi phí lãi vay là gần 140 tỷ đồng.

Dường như, chính việc được hỗ trợ “đủ thứ” này đã khiến Đạm Cà Mau tranh thủ gửi hàng nghìn tỷ đồng tiền nhàn rỗi để lấy lãi, trong khi lại duy trì việc trả nợ theo kế hoạch hàng nghìn tỷ đồng khác, và hạch toán chi phí tài chính, bao gồm cả lỗ tỷ giá, vào trong giá bán sản phẩm mà nông dân phải chi trả, Nhà nước phải hỗ trợ.

Với hàng nghìn tỷ đồng nhàn rỗi, Đạm Cà Mau chính là “mỏ vàng” của các ngân hàng luôn thiếu nguồn huy động. Trong quan hệ nợ nghìn tỷ, lại dư nghìn tỷ “tiền tươi” gửi ngân hàng này, ai là người được hưởng lợi nhất? 

Lưu ý là, nếu lãi tiền gửi Đạm Cà Mau thu được hết quý III/2017 là 50,2 tỷ đồng, quá thấp so với dư tiền gửi (có và không kỳ hạn) 3.827 tỷ đồng. Ngược lại, với tổng nợ và thuê tài chính là hơn 4.890 tỷ đồng, Đạm Cà Mau cũng chi gần 140 tỷ đồng trả lãi vay. 

Thùy Linh
 

Ý kiến bạn đọc ()